公司专心精细注塑及配套的精细注塑模具加工。首要原资料为塑料粒子（包含PA、PPS、PEEK、ABS、PBT等），产品有聚集于乘用车、商用车、新能源车、高端厨卫家电等范畴，近年获益于新能源轿车开展，工程塑料零配件迎来较快开展。

  品类拓宽、客户开发，新能源年代量价提高。1）产品端：新能源热办理模块、电子水泵、电子水阀等多个产品已量产，新定点项目占比继续添加。2）客户端：公司掩盖职业首要tier1厂商，如康明斯、莱顿、皮尔博格、舍弗勒等。公司获益于新能源年代智能化、轻量化开展的新趋势，随公司产品矩阵拓宽和新客户开发，公司营收有望在新能源范畴量价齐升。

  PEEK资料新机遇，使用产品需求敏捷添加。PEEK（聚醚醚酮）资料具有耐磨、耐高温、耐腐蚀、抗老化、抗溶解性等功能。PEEK资料现已从军工、航空航天等延伸到了民用范畴，如轿车、配备制作等。公司已有多种轿车零部件产品中使用PEEK资料，未来有望开辟更多范畴。

  出资主张：公司产品拓宽，客户结构优异。估计2023-2025年营收6.1/9.1/12.1亿元，对应归母净利润1.1/1.6/2.2亿元，当时市值对应2023-2025年PE为20.8/14.0/10.2。初次掩盖，给予“买入”评级。

  危险提示：原资料价格继续上涨，产能爬坡没有抵达预期，客户拓宽没有抵达预期，新能源轿车出售没有抵达预期。